爱家控股入主 德棉股份华丽转身

伴随爱家控股的入主，一度陷入困局的德棉股份（002072，收盘价11.17元)即将完成华丽转身，公司主业将由纺织转型为地产。11月23日，德棉股份及爱家控股高管参加了重大资产重组网上路演，对投资者关心的问题，如重组后公司的发展前景等进行了交流。

        对于目前重组方案进行的阶段和时间表，德棉股份董事长尉华表示，重组方案于11月9日通过了董事会决议并发布公告；将于11月26日提交股东大会表决；而股东大会通过后，将提交材料给证监会审核，重组进程将按规定进行公告。

        对于投资者最关心的此次重组注入的资产的盈利能力，保荐人国海证券的刘迎军表示：“注入资产爱家豪庭2007年、2008年、2009年1~8月分别实现营业收入9.49亿元、10.78亿元和9.74亿元，实现净利润达9474万元、2.03亿元和1.81亿元。此次注入资产基本为开发成熟资产，盈利能力较强，能切实改善德棉股份的财务状况，为广大股东创造效益。”

        在网上路演中，有投资者提问：“重组方案中，爱家承诺2009年、2010年、2011年和2012年这四年的净利润不低于8亿元，请问这个数字是如何确定的？这块承诺的净利润如何实现？”保荐人国海证券的郑重表示：“爱家承诺的四年净利润水平的依据，2009年是依据会计师审核的盈利预测；2010年~2012年依据的是2010年经审核盈利预测和拟注入资产评估报告采用的相应期间的盈利数据孰高确定。公司制定盈利预测时均有较充分的依据，是根据公司的土地储备、项目开发进度和对市场的基本判断来作出上述预测的。”

        对于投资者关心的公司土地储备情况和区域分布。爱家总裁薛宸好女士表示：“目前爱家土地储备结构比较合理，能保证公司未来持续稳健发展。具体而言，爱家及其子公司未来三年的建设项目有无锡爱家金河湾家园、武汉爱家的爱家国际华城二期等，均已取得土地使用权证，项目用地有49.51万平方米，拟开发建筑面积128.50万平方米；除上述已取得土地使用权证的土地外，爱家尚有部分已达成初步意向或已缴纳部分土地款的土地约40万平方米，拟开发面积约96万平方米。总的来说，公司目前土地储备以二、三线区域经济中心城市为主，主要分布在以上海、长三角地区（湖州、无锡）、环渤海地区（天津、鞍山）和中部长江流域中心城市圈（武汉）四个区域。”

        此外，和其他地产类重组案例相比，此次爱家的重组方案有明显优势。刘迎军在路演中表示：“本次注入的资产在地产行业内是比较优质的，盈利能力较高，对公司未来的发展有良好的支撑，这是本次重组的一个非常突出的优势，本次重组的另外一个优势是重组方承诺如未来达不到赢利预测，将以送股而非现金补偿的方式对投资者进行补偿，与其他的重组案例相比有明显的优势。”

（方俊）



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