2012上市公司运行报告：实体经济盈利增速大幅下滑 现金流紧张

（每经网 8月25日讯）王雅洁 每经记者 胡健 发自北京

2012年8月24日，央视财经频道发布《2012中国上市公司运行报告》（以下简称《报告》），指出2011年，通胀压力造成上市公司经营成本上升，市场流动性下降导致公司融资成本上升，现金流紧张。

《亚博体彩 新闻》记者从《报告》获悉，剔除41家金融类上市公司，2011年，实体经济上市公司实现营业收入18.91万亿元，同比增长23.71%，营业成本合计15.38万亿元，同比增长25.58%，营业成本的增幅高于营业收入的增幅。

其中，营业利润增速仅为7.03%，同比下滑39.57个百分点，净利润增速4.85%，同比下滑43.15个百分点。《报告》指出，导致实体经济上市公司盈利大幅下滑的原因在于通胀压力造成上市公司经营成本上升。2011年通胀压力较大，物价持续上涨，CPI从1月份的4.9%逐步上升至7月份的6.5%，人力、原材料等成本上升。2011年珠三角地区最低工资标准上涨11%；2011年上半年工业生产者出厂价格指数（PPI）个月同比涨幅处于7%的高位，知道7月份达到7.5%的年内高点后才逐步回落。；2011年，全年PPI同比上涨6%，其中采掘业价格指数同比上涨15.4%，原材料工业价格指数同比上涨9.2%。

《报告》还指出，市场流动性下降导致公司融资成本上升，现金流紧张。2010四季度以来，央行连续加息和上调存款准备金率，收缩新增贷款规模，导致市场融资成本上升，加大了企业特别是中小企业的融资难度，上市公司资金压力较大。2011年，提出41家金融类上市公司经营活动产生的现金流总净额11346.44亿元，实体经济上市公司经营活动产生的现金流总净额较上年下降7.97%。

《报告》认为，从盈利集中度来看，2011年，各行业净利润前10名上市公司实现净利润合计占2342家上市公司的78.19%。其中木材家具、造纸印刷行业净利润前10名上市公司占行业内的比重超过90%，采掘业、交通运输仓储业、建筑业和金融保险业等行业净利润前10名上市公司占行业内的比重超过80%，这些行业集中了多家大型中央企业，行业盈利集中度高于A股整体水平。

从分行业盈利情况来看，《报告》表示，2011年在国内外复杂多变的经济环境下，不同行业的上市公司表现各异。受益于消费升级换代，食品饮料、批发零售、传媒及文化产业上市公司2011年业绩稳定增长，归属母公司所有者净利润分别同比增长41.72%、25.48%、26.16%。

同时，房地产业、建筑业盈利水平仍高于平均水平，在欧美债务危机的背景下，国际贸易形势严峻，外需依赖性行业经营业绩出现明显下滑，纺织服装、交通运输、造纸印刷行业盈利水平明显下降，归属母公司净利润同比下降了6.06%、37.43%、39.21%。另外，受宏观经济形势影响，木材家具、煤水电行业整体亏损。

《报告》认为，从全年来看，2011年宏观经济走势符合调控预期，实现了平稳增长，全年GDP增速9.2%，与2010年GDP增速10.4%相比略有回落，与2009年GDP增速持平。2011年上市公司经营业绩也出现类似情况，2342家上市公司实现营业收入23.31万亿元，实现净利润1.91万亿元，分别同比增长24.58%和12.97%，与2010年相比增速有所下降。

分季度来看，2011年以来，国内经济增长呈现逐级持续下行趋势，四个季度单季GDP分别同比增长9.7%、9.5%、9.1%和8.9%。与此同时，上市公司盈利状况也出现逐季下滑的走势。2011年四个季度上市公司归属母公司所有者净利润分别同比增长26.35%、23.25%、12.86%和-7.82%。2012年一季度GDP增长8.1%，在国民经济增速继续回落的背景下，上市公司业绩增速继续回落。一季度上市公司共实现归属母公司所有者净利润4902.07亿元，同比下降0.86%。《报告》指出，2011年，上市公司发展态势基本与国民经济发展趋势保持一致。