两桶油大涨往往伴随见顶 3月大盘或回落

昨日中国石油、中国石化、工农中建四大行和地产股联袂上涨，上证综指逼近2400点。在历史上，“两桶油”大涨往往伴随着<!--keyword--><!--/keyword-->大盘<!--keyword--><!--/keyword-->见顶，但分析人士认为，此次是资金在寻找估值洼地，是板块轮动的结果，股指还有继续上涨的空间，但预计3月份可能开启大盘回落的窗口。

“两桶油”等大盘蓝筹股迅速拉升，惊吓了小盘股，上证综指与深证成指再创新高，中小板指与创业板指双双回落。昨日早盘，中小市值个股冲高回落，两市主要股指高位震荡，但午后在“两桶油”、工农中建四大行、地产等权重股的拉升下，上证综指与深证成指最终以大幅上涨报收。截至昨日收盘，上证综指报收于2382.48点，上涨23.49点，涨幅为1%，深证成指报收于9783.84点，上涨79.19点，涨幅为0.82%。但中小板指报收于4513.25点，下跌11.75点，跌幅为0.26%，创业板指报收于783.68点，下跌7.99点，跌幅为1.01%。

在大盘上涨的同时，量能依然稳定在2000亿元之上。昨日两市共成交了2298.6亿元，虽然比前一交易日略有萎缩，但也属近期高位。

中国石油昨日罕见单日涨幅达到3.09%，创两年来最大单日涨幅。中国石化昨日也大涨1.72%。自本轮反弹以来，“两桶油”的涨幅远远落后于<!--keyword--><!--/keyword-->大盘走势<!--keyword--><!--/keyword-->，两桶油的发力或与踏空基金抢筹有关。地产股也表现抢眼，金地集团涨停，万科、招商地产、保利地产等个股涨幅均超过3%。工农中建四大行昨日涨幅也超过2%。

“两桶油”的发力在过往历史上往往伴随着大盘见顶，分析人士认为，短期<!--keyword--><!--/keyword-->股市<!--keyword--><!--/keyword-->无忧。平安证券首席策略分析师王韧表示，“两桶油”的上涨是资金寻找估值洼地，板块轮动的结果，短期来说市场没有趋势性利空，信托等高收益产品的清理，带来资金重新配置，股市的吸引力犹存，而企业补库存的周期估计拉长到今年二季度，短期经济数据良好，大盘上涨的空间仍在，或许到2500点附近。

但3月份或将迎来大盘调整窗口。王韧表示，今年的<!--keyword--><!--/keyword-->行情<!--keyword--><!--/keyword-->或是前高后低走势，3月份是两会召开的时间，可能开启调整窗口，因为在两会召开期间，市场对于政策预期较高，防止落空可能，另外经济毕竟处于补库存周期，而非新的产能周期开启。

广发证券最近三周在与沪深等地机构投资者的交流中，也得出了以下结论：对于基本面，大家短期是乐观的，但长期是信心仍然不足，所以大部分投资者对于“春季攻势”充满期待。但是对于两会之后的走势趋于谨慎。