奥拓电子并购千百辉 交易方老友3.4折突击入股

◎每经记者 余强

在停牌近2个月后，奥拓电子（002587，前收盘价26.50元）今日发布了重组方案，公司拟以2.5亿元的价格收购千百辉100%股权，以提升LED照明业务规模。

《亚博体彩 新闻》记者注意到，就在奥拓电子发布重组方案前夕，千百辉的控股股东对其股权进行了变更，即以相对低价转让股份的方式，对千百辉的员工以及控股股东多年的朋友进行了“友情回馈”。正是这样的回馈，让千百辉新晋股东浮盈颇丰。

2.5亿收购千百辉

奥拓电子公告显示，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，购买沈永健、周维君、王亚伟、罗晓珊、中照龙腾、汉华源投资持有的千百辉合计100%股权，共支付交易对价2.5亿元。此次奥拓电子计划向交易对手以19.15元/股的价格非公开发行979.11万股，并支付现金6250万元。

交易对方承诺，千百辉2015年~2018年度的扣非净利润分别不低于2100万元、2940万、3822万元和4338万元。

资料显示，千百辉是国内知名的照明工程行业综合解决方案提供商，主要从事城市景观照明工程施工及与之相关的景观照明工程的整体规划与设计、照明产品的研发、生产和销售业务，是一家集照明产品研发、生产、照明工程设计、施工、服务于一体的专业照明工程企业。截至2015年3月31日，千百辉净资产5233.84万元，2013、2014年分别完成营业收入8251.13万元、1.06亿元，实现净利润894.61万元、1721.38万元。

此外，奥拓电子拟以22.62元/股的价格，向广发资管（员工持股计划）、中邮基金、拉芳投资（拉芳九号基金）、汇添投资等投资者发行股份募集配套资金不超过2.5亿元，共计发行不超过1105.22万股。

转让股权“回馈”老友

《亚博体彩 新闻》记者注意到，在此次收购方案发布前夕，千百辉的股权发生了变化，中照龙腾、汉华源投资、王亚伟和罗晓珊分别获得了10%、7.6%、1.20%和1.20%的股权。

资料显示，2015年5月22日，经千百辉股东会决议，同意沈永健将其占千百辉10%的股权以849.87万元转让给中照龙腾，将7.6%的股权以645.9万元转让给汉华源投资，将1.20%的股权以101.98万元转让给王亚伟，将1.20%的股权以101.98万元转让给罗晓珊。

值得注意的是，在奥拓电子的公告中，千百辉100%股权作价2.5亿元，上述几笔转让相比这一估值相当于打了3.4折。以中照龙腾849.87万元获得千百辉10%股权为例，若转让给上市公司，这部分股权价值高达2500万元，这意味着中照龙腾在不到一个月的时间就浮盈1650万元。

对于为何千百辉控股股东会在收购方案发布前夕低价“甩卖”这部分股权，据公告披露，汉华源投资为千百辉管理层及核心人员设立的员工持股平台，沈永健、周维君夫妇在2014年开始筹划股权转让事宜，此次转让即为充分调动管理团队、业务骨干的工作积极性。此外，中照龙腾作为新晋股东，则是因为其委派代表马彬为千百辉控股股东、实际控制人多年的朋友，曾给予千百辉实际控制人个人及其家庭较多帮助。在上述股权转让中，价格依据为参考千百辉2014年净利润的4.94倍P/E确定，即每元出资额转让价格为3.99元。

值得注意的是，上文中王亚伟并非大家熟知的明星基金经理王亚伟，其实际上为千百辉的核心人员。