郑眼看盘：成交显著放大 空翻多渐增

每经记者 郑步春

上周五A股前市跳空上涨，权重股补涨，成交显著放大，但上档抛压沉重。午后主力启动创业板、上海本地股等题材，人气又明显好转。截至收盘，沪指涨1.60%至3391.35点，其余股指涨幅相若。

近期行情重要推手之一是央行推出包括“信贷资产质押再贷款”在内的宽松政策，投资者自然会有不少认为，所增加的流动性中将有一大部分流入股、债等市场。

近期有许多人争论“信贷资产质押再贷款”属不属于QE，个人认为，不属于QE的“信贷资产质押再贷款”并不天然优于“央行买断有价证券（大部分是国债）的QE”，特别是在我国。众所周知，我国金融机构绝大部分股份是国有的，故质押与买断其实也无太多本质区别。我们央行此举针对性更强，力度也绝不会比欧美国家这种QE小。

股市上涨另一因素是配资清理基本完成，市场恐慌心理大幅减缓。情绪有较大传染性，此前“千股跌停”固然易诱发所有个股抛压涌现，同样，“赚钱效应”再次产生时，也易诱发投资者空翻多。节后市场一直有些空翻多迹象，但直到上周四才更明显些。在上周早段，市场分歧仍比较大，当时市场甚至风传“程式交易中有大量资金出逃”。

程度温和的空翻多或还将推升股指上行，但若出现集体性的空翻多，却有可能意外下跌。除此之外，一些突发利空传言亦有可能诱发杀跌。然而由最近的情形看，既然本月下旬十八届五中全会将召开，故投资者或许暂时没必要特别担忧利空。

近期投资者应以炒作“新经济类股”为主，只有当大盘成交额大幅放大时才可考虑大市值、传统类的个股。另外，五中全会是否调低GDP目标值尚有待观察，该因素对传统类股也不利。