每经记者 赵云 每经编辑 肖芮冬
刚过去的交易周，也是10月首周，市场表现总体平稳。虽然下跌个股变多，但量能也明显恢复，为变盘带来更多可能性。
起伏之间，又到了周末出利好，周一猜涨跌的节奏。
截至发稿，这个周末有几件事，市场关注度较高：
一、事关融券制度，证监会出手
10月14日，证监会对融券及战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化，阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借，适度提高融券保证金比例，分类限制战投配售股票出借。
华创金融徐康团队从三个方面分析解读称：
首先，体现出证监会提振资本市场的决心。本次改革充分听取市场反馈，引导市场良性运用融资及融券工具，进一步鼓励资金参与市场。目前融券卖出额仅占市场成交的0.3%，近半年平均融券卖出额占比最高的仅3%，占比不高，但体现出证监会提振资本市场的决心。
其次，对券商短期业务影响不大。假设融券息差4%，融资2%，融券业务收入占利息净收入比仅约10%，影响不大。监管未调整券商跟投部分的融券卖出，调整高管融券卖出基本不影响券商资管业务收入。
最后，长期看，监管肯定了融券业务作为基础业务，在平抑市场波动的重要作用。调整融券鼓励融资或主要是市场低景气度下的反向安排。在监管肯定融券业务的基调下，可能不会明显削弱融券业务长期发展的根基。
二、肺炎支原体来袭，相关概念股走热
近日全国多地医院出现较多肺炎支原体感染患者，有预测称“今年是肺炎支原体大年”，“肺炎支原体”冲上热搜，二级市场相关概念股（如众生药业、特一药业）周五已有所表现。
有医生认为，支原体感染每年都存在，普遍来说情况不会很严重。今年感染的人数比较多、情况比较严重，有可能是支原体出现了变异，或“之前几年大家口罩戴得比较好，结果造成人群对支原体免疫能力的下降，今年就迎来了爆发。”
除了前述两家药企，南新制药、罗欣药业、迈克生物近期也就相关问题，在与投资者互动时进行回应。
三、本轮巴以冲突已致双方近4000人死亡
据央视新闻，截至当地时间10月14日，巴以本轮冲突已造成双方共计近4000人死亡。
受市场对中东地缘政治问题担忧加剧，本周原油、黄金价格大涨。周四结束四连涨的纽约黄金期货周五全天持续反弹，最终收涨3.10%，报1941.50美元/盎司，自9月26日以来首次收盘重上1900美元，自去年12月以来首次一日涨超3%，金价本周飙升超5%，创近七个月来最大周涨幅。
而回顾上周行情，可以发现这些细节：
1.指数表现
2.个股涨跌及量能
从近3周情况来看，10月行情的首周，量能恢复得不错，但周涨幅为正的个股变少了。结合指数表现，可知权重股表现要弱于小盘股。
再叠加板块表现，可以看出，近几周“强者恒强”的效应明显，“调整反包”的多了，“超跌反弹”的少了，也说明资金抱团博弈的势头还在延续。
如最典型的减肥药概念，不仅这两周都在涨，20个交易日涨幅甚至接近30%。
3.公募基金表现
可以看出，本周消费电子、汽车板块亮眼表现，但除了与相关指数挂钩的部分ETF受益明显，更多的领涨题材里，鲜有主动基金的身影，反映行情主要由游资主导。
4.活跃题材
与节前相比并无全新题材接棒领涨，仍是几个老题材的轮动或共振。
以下图示均为日K线。
（1）医药
板块整体在本周前两天调整，后三天上涨。
核心分支减肥药则在周一试图“带节奏”，率先表现，周二调整，后三天上攻。
（2）华为+
在上周末多重利好加持下，“华为概念”本周表现稳定，美中不足的是后半周实际涨幅偏小，已有乏力迹象。
领涨概念“华为汽车”则更有活力，仅用周三一天就承前启后，继续上涨。
值得一提的是，华为概念下多只个股，近期都在天量阴线后，股价快速实现修复，如赛力斯、欧菲光等。市场有意呵护核心人气股的趋势，也传递出某种积极信号。
此外，概念叠加下，“华为汽车”也与汽车整车、无人驾驶等板块有联动，走势相仿。
（3）AI
本周表现比前两者稍逊，“人工智能”指数本周先涨后跌。
核心的算力、算力租赁（如下图）板块走势相对健康，日K未受均线压制。
此外还有锂矿、锂电池板块（如下图）“昙花一现”，撑起了周四大盘指数，但此前此后均表现平平。
5.资金动向
本周，北向资金净卖出逾131亿元，今年以来累计净买入跌破1000亿元。分市场看，沪股通本周净卖出逾67亿元，深股通净卖出约64亿元。
据媒体梳理，电子行业本周逆势获得18.83亿元净买入，位居行业净买入首位；医药生物亦获得11.84亿元的净买入，汽车、建筑材料、银行、农林牧渔等行业也获得超亿元净买入。电气设备则被大幅净卖出逾30亿元，机械设备、计算机、交通运输等行业被净卖出超10亿元。
此外，单看本周五的话，“聪明钱”净买入超1亿元的个股比较集中地分布于电子、汽车行业。如寒武纪-U，净买入额为1.56亿元；歌尔股份，净买入额为1.28亿元；京东方A，净买入额为1.27亿元；立讯精密，净买入额为1.13亿元。值得注意的是，这其中也出现华为概念股的身影。
ETF方面，5只指数ETF本周合计净流入约24亿元，其中沪深300ETF净流入约34亿元。行业主题上，军工、新能源相关ETF被资金抄底，而半导体、医药ETF被资金抛售。
由此，得出下周的初步思路：
利好支持下，周一市场情绪面应有小幅转好。若没有明显利空，近期活跃的几大题材，主要还是依自身趋势继续运作。
至于是共振还是轮动，需要根据临盘指标（量能、北向资金等）表现来判断。
目前来看，减肥药板块在诺和诺德周五再次上调全年业绩指引并大涨后，有一定情绪面优势。而医药股方面，肺炎支原体也可能成为新的细分热点。
但如果在巴以冲突影响下，市场偏冷或避险情绪浓厚，则可以考虑贵金属、原油等方向。
同时也要注意到，下周这些事件节点，也可能影响市场和各板块节奏：
1.第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将举行
论坛将于10月17日至18日在北京举行，主题为“高质量共建‘一带一路’，携手实现共同发展繁荣”。
2.10月18日，国家统计局将公布9月工业增加值、社会消费品零售总额等经济数据。
10月19日，国家统计局还将发布70个大中城市住宅销售价格月度报告、季度主要行业增加值初步核算报告。
3.10月20日，新一期的LPR报价将公布。9月公布的数据显示，1年期LPR报3.45%、5年期以上LPR报4.2%，均与上月持平。展望后期，业内人士认为，年底前LPR或还有下调空间，四季度仍存在MLF利率下调带动LPR报价跟进调整的可能。
4.2023年中国5G发展大会将于10月20日至21日举办，主论坛围绕5G网络建设、技术产业、融合应用等方面，深入研讨5G发展趋势并分享最新进展。分论坛设置了5G网络建设、5G轻量化技术产业发展、5G助力新型工业化、投融资对接会等若干个专题。
另外，在此之前，百度世界大会2023将于10月17日在北京首钢园举办。有人将该大会视为AI行业的风向标。
5.特斯拉将于10月18日发布第三季度财报
由于特斯拉最近的交付数据远低于华尔街预期，不少分析师开始降低乐观预期。据FactSet的数据显示，华尔街普遍认为特斯拉第三季度盈利为每股74美分，营收为243.2亿美元。而第二季度，特斯拉营收实现249.27亿美元，每股盈余实现78美分。
封面图片来源：视觉中国-VCG41N1268220057
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