中国银河：AI将开启第六轮康波，2024年建议把握六大主线

每经AI快讯，中国银河证券发文称，2024年计算机行业有望迎来“戴维斯双击”，分子端：AI“三要素”（算力、数据、算法）共振，积极财政政策预期带来下游需求预期改善，以及数据要素入表，驱动行业整体业绩有望触底反弹；分母端：美联储2024年降息预期下，若明年国内货币政策预期宽松将利好科技成长，流动性改善，有助于估值进一步拔升。AI将开启第六轮康波，2024年建议把握六大主线：算力侧、数据侧、算法侧、终端侧、生态侧及场景侧。

主线一：算力侧：人工智能驱动的第六轮康波已现曙光，海外大厂支出指引AIcapex占比继续提升，国内受政策驱动及大模型参数对标海外升级，全球智能算力预计维持高景气，未来5年中国智能算力规模CAGR预计52.3%。

主线二：数据侧：数据要素三次价值释放元年，会计入表推动数据价值“显性化”。“数据入表”将于2024年初实行，我们估算2025年数据资本存量市场规模35.49万亿。建议重点关注：1）数据资产化的确权、定价等政策落地时点；2）国资云厂商；3）拥有数据资产或数据运营权的企业；4）数据治理、数据安全、数据复制与灾备等服务提供商。

主线三：算法侧：AIGC大模型从云到端持续推进，云端继续升级，终端大模型呼之欲出，建议重点关注端侧操作系统层软件服务公司。

主线四：终端侧：GPT-4加持的AIPin横空出世，人形机器人预计开始爬产，自动驾驶L2逐年稳增，L3有望迎来重要拐点，智能手机销量企稳恢复。

主线五：生态侧：华为突围带动信创生态变革，鸿蒙产业链生态持续走向繁荣。

主线六：场景侧：AIGC+教育、金融、办公、法律、医疗有望率先落地。