爱尔眼科上半年营收净利润双增长 董事长陈邦：客观上来说已相当不错，要稳中求进、夯实基础

近日，爱尔眼科发布半年报，营收、净利润双增长，报告期内公司实现营收105.45亿元，同比增长2.86%；实现归母净利润20.56亿元，同比增长19.71%。

在国内消费需求不足的宏观背景下，爱尔眼科仍然交出了一份有韧性的成绩单。爱尔眼科董事长陈邦表示，客观上来说，在当前的宏观环境下，取得这样的成绩在医疗行业尤其是眼科行业中，已经算是相当不错。然而，对于集团的管理层而言，这一成绩仍然不够令人满意。如果在各个方面能够做到更好，精益求精，公司的业绩表现或许会更加出色。

“无论面对的是宏观环境中消费下降或其他因素，爱尔不会选择顺其自然或消极应付，这不是爱尔的风格，也不是我们管理层的风格。”陈邦提出，今年爱尔的主要方针是稳中求进，在不断夯实基础、提升经营能力和现金流状况等方面稳步推进，同时按照集团“1+8+N”的战略布局逐步展开。

上半年营收净利润双增长

在国内外经济形势多重挑战下，眼科龙头的表现体现了眼科需求的韧性。上半年，爱尔眼科门诊量794.07万人次，同比增长9.03%；手术量同比增长6.92%。

陈邦表示，环境的挑战将更加激发公司潜力，催生更大动力，随着上半年不断推进各项工作，“稳”的基础不断夯实，“进”的力量持续积累。

爱尔眼科业务主要包括屈光、白内障、眼前段、眼后段、视光服务等业务。今年上半年，这五项业务收入均取得正向增长，总体营收净利润双向增长。其中，屈光、视光服务和白内障业务系爱尔眼科的三大营收支柱，分别录得收入41.55亿元、23.71亿元以及17.35亿元，同比增长3.16%、3.05%以及3.64%。其中，屈光项目和视光项目毛利率分别为57.19%、55.95%。

在“1+8+N”战略的稳步推进下，2024年上半年，爱尔眼科医疗网络规模进一步扩大。公司预期随着核心医院规模进一步扩大，门诊量不断攀升，固定成本持续摊薄，利润率等也将维持上升趋势。

截至2024年6月30日，爱尔眼科境内医院311家，门诊部202家，多个省区逐步形成“横向成片、纵向成网”的布局，区域内资源配置效率及共享程度进一步提高。

陈邦在业绩说明会上表示，爱尔要夯实基础，做好现有医院的经营。无论何地，有人的地方就有眼健康的需求。因此，集团对每一家医院寄予厚望，期望这些医院能够存在百年甚至更长时间，也希望每一家医院在各城市的历史中都能成为一个医疗地标。

他还谈道，在发展的过程中，可能会遇到逆境，也可能会遇到顺境，但只要我们始终坚持目标，终会实现。我们将不断提升医疗质量、技术水平、管理水平和服务水平，这将是我们一步步夯实基础的过程。

地县级医院潜力巨大

在保持现有业务增长的同时，今年以来，爱尔眼科持续深化“分级连锁”布局，不断地完善公司医疗网络，为未来实现持续增长酝酿潜力。

在爱尔眼科的策略中，“分级连锁”指的是“中心城市医院——省会城市医院——地级医院——县级医院”模式。在其看来，通过不同层级医院的功能定位，构建分级诊疗体系，提高资源共享效率、医疗水平，持续增强集团的整体实力和各家医院的竞争力，实现了经济效益和社会效益的和谐统一。

目前，爱尔眼科品牌医疗机构在中国境内拥有768家（包括上市公司旗下513家，产业并购基金旗下255家）医院、眼科中心及诊所。在地理位置上，爱尔眼科已经基本实现了全国大中城市的布局。

今年上半年，爱尔眼科宣布收购重庆眼视光、周口爱尔等52家医疗机构部分股权。从区域分布来看，52家医疗机构遍布全国各地，并主要集中在下沉市场，绝大多数为地市级、县级医院项目。爱尔眼科在收购公告中介绍，以上标的医院增长率高于当地眼科行业总体增长，市场占有率不断提高。

陈邦在业绩说明会上提到，爱尔眼科在中国广大城乡县域的整体布局，按照分级连锁经营模式，有效提升了地县级的眼科医疗水平，因此地级市的增长情况良好，未来潜力巨大。目前地级市已经出现了年收入达两个亿的医院，未来将有一大批类似的医院涌现。在人口超过300万的城市中，未来将出现大量年收入过亿元，甚至达两亿元的医院。

此外，爱尔眼科通过自上而下的技术支持、自下而上的疾病输送和全员持续培训，增强了在城乡县域的眼科医疗韧性。

海外布局是重要考量

“出海”也是爱尔作为全球化连锁眼科机构必不可少的一环。报告期内，爱尔眼科在海外布局的眼科中心及诊所增长至140家，逐渐形成覆盖全球的医疗服务网络。

陈邦说，海外布局也是我们重要的考量。爱尔目前已经成为一个全球化的企业，海外市场依然广阔。今年上半年，全球化发展稳步推进，公司已进入英国市场，也在进一步考察许多优秀标的。爱尔在过去的八年中积累了海外发展成功的经验，一直以来都稳扎稳打，步步为营。爱尔的目标不仅仅是收购，关键在于收购后对医院进行管理整合和运营优化，以提升其持续经营能力和盈利能力。

对于细分市场的机会，陈邦一一列举道，“欧洲市场的发展潜力巨大，而东南亚是一个新兴市场，这两个地区我们将重点关注，尤其是马来西亚、新加坡、越南、柬埔寨和印尼等地，我们都做过相关的调研和考察。”

此外，美洲市场也是目标区域，会综合考虑当地市场情况和医疗管理团队等因素，根据市盈率和市场机会稳步推进收并购。同时，也将南美市场视为重点，尤其是巴西和阿根廷，某些方面的增长潜力甚至超过东南亚市场。

他也提到，爱尔还是要把握好发展的节奏，虽然是海外发展，但是基本上都是依靠本地的医生为当地的居民提供服务，这与一般制造业的出海可能有所不同。爱尔眼科海外扩张的节奏稳中求进。

尽管上半年取得了不错的业绩，但眼科龙头当下面临的挑战不言而喻。业绩说明会上，陈邦还是一如既往地保持乐观，并鼓励团队，“在当前环境下，爱尔眼科必须直面竞争，但只要我们保持比行业领先一步，并不断提升医疗质量和服务水平，必然能够突围而出。”他对爱尔员工的最低要求就是绝对不能“躺平”。

在他看来，爱尔对未来依然保持乐观，这种信心源于集团多年的战略与布局，源于历经多次危机和考验所积累的经验。

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