金价深V反弹，黄金ETF华夏（518850）延续走高，黄金牛市可期

9月4日，受助于美元和美国国债收益率下跌，美国职位空缺减少，提升了美联储9月份降息50个基点的预期。金价深V反弹，截至收盘，COMEX黄金期货涨0.14%报2526.5美元/盎司。

9月5日早盘，上金所SGE黄金9999小幅高开，黄金赛道分化明显，盛达资源、益民集团、山东黄金、潮宏基等股纷纷走强，深中华A、中国黄金国际、六福集团等股领跌，黄金股ETF（159562）低开拉升后延续震荡，截至9:52，涨0.35%，黄金ETF华夏（518850）涨0.2%。

美国劳工统计局周三公布报告显示，美国7月JOLTS职位空缺数降至767.3万人，大幅不及预期的810万人，前值从818.4万人下修至791万人，为2021年初以来的最低水平。此外，裁员人数升至176万，为2023年3月以来的最高水平，裁员人数增加，与最近其他数据显示的美国劳动力市场正在放缓相吻合，加剧了市场对潜在经济衰退的担忧。随后美联储公布的经济状况褐皮书对经济的整体评估不够乐观，经济活动持平或下降的地区从七月的5个增至9个，且大多地区消费支出放缓。

据CME「美联储观察」数据，美联储9月降息25个基点的概率为55%，降息50个基点的概率为45%。而一天前美联储9月降息50个基点概率仅为38%。

五矿证券分析认为，降息之前，黄金确定性更大。近期外盘黄金受到创新高后的止盈盘、日元套息交易等扰动，出现小幅回调后又重新冲高，我们认为黄金牛市方向不变。美联储部分官员近期发言也偏鸽。往后看，市场预期9月份开启降息周期，对降息幅度仍存分歧，叠加地缘冲突仍存不确定性，短期内金价上涨的确定性更高。