2010-01-14 04:39:43
每经记者 郑步春
受利空冲击，13日A股大跌，沪综指跌3.09%报3172.66点。隔夜在美上市的中国概念股平均跌幅稍温和，追踪中国股票的纽约梅隆银行中国ADR指数隔夜跌1.5%至394.94点。周三，我国港股的恒生指数收跌2.59%报21748.60点，跌幅略少于上证综指。我国调高存款准备金率可套用句俗话概括——意料之外，情理之中！
从A股盘面看，金融、地产及有明显周期类个股领跌，科技、传媒等弱周期类股走势稍强。另外，中小板、创业板个股明显强于大蓝筹。一般而言，因多数大盘股无庄，基金等主流资金在做空时会争先恐后出走，所以此类股票往往跌势较猛。小盘题材股主力相对单一，利空突发时往往下档接盘全无，主力是无法出局的，也只能暂“自力更生”，故走势反强。不过若从中线来看，当主流个股跌幅较大时，题材股、小盘股也可能补跌，因如果假以时日，小盘股主力或已将仓位“处置到位”，此时就不一定还会死扛。
小盘股一直很强，这是有目共睹的。虽然没有明确证据，但从无数迹象看，笔者认为有关方面或对小盘股恶炒相当不满。吉峰农机恶炒受限可能就是一个迹象，然而这几个月针对小盘股的调控也并未使大盘股涨起来，于是我们碰巧看到股指期货消息“较快地”出台。可能较令人意外的是，期指消息仍未压制住小盘股，也没能推升大盘股，于是我们又看到存款准备金率上调，可小盘股依然较强。
当然，笔者也知道，存款准备金率上调绝非仅针对股市。货币政策由国家经济大势决定，这点是自然的，但笔者同时认为，包括股市在内在许多“小事”至少也会“稍稍地”影响决策，尤其是当决策者本就犹豫不决时。
不仅股票市场会 “轻微地”影响政策，期货市场也会。大伙知道，新年来，有色金属期货加速上涨。这也罢了，可怕的是玉米、棉花、小麦等大品种有一阵子也蠢蠢欲动，这使通胀威胁大升，有关方面是必然重视的。
和股票市场一样，其实期货市场也有调控的蛛丝马迹。比如，前期有关方面取消了天胶、螺纹钢单边手续费制度，这就是“明显地暗示”游资们太过分了，可游资们一步不退，所以存款准备金率提高也是一石数鸟之计，可“顺便”教训一下期市中那些“不听话”的游资。想想也是，这些游资无意中在炒高了通胀预期，是很犯忌的。昨内盘期货全线惨跌，不少品种早盘甚至一度跌停，如沪铝。
股市和期市不听话或许还不足以催生出紧缩政策，商业银行也不听话，据称一周就放贷了6000亿元，这是压倒骆驼的“最重的那根稻草”。总而言之，国家大政是受综合因素影响的，是许多因素的叠加。
应该说，管理层本意上无意对经济施加重手调控，而实在是“不听话”的人太多，被逼得如此，所以管理层后续政策松紧自然就和“不听话”的人是否变少相关。打比方说，如果商业银行自律一些，如果游资不再“一根筋”做多大宗商品，如果房企让些利，如果小盘股不再恶炒且大伙均愿为大非们减持出点力，那么后续政策维持宽松的机会仍在。否则就难说了。
因此，投资者在炒作A股时就要时时关注上述情况，看期市、股市、楼市、银行等方方面面情况，然后去琢磨管理层后着会如何。如果物价快涨且过热难控，那么也就没啥可说的，以抛股为主，反之就可乐观一些。
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