皮海洲：“老虎屁股”能摸也能打

皮海洲

        “老虎屁股摸不得”，这是中国的古训。但香港证监会偏偏就不信“邪”，不仅摸了“老虎屁股”，而且还打了。

        事实是这样的。美国对冲基金“老虎亚洲资产管理公司”（以下简称“老虎亚洲”），曾被预先通知并获邀参与瑞士银行及苏格兰皇家银行进行的两宗中银股份配售。但作为知情者，“老虎亚洲”在瑞士银行配售中银股份前，沽空1.04亿股中银股份；并在苏格兰皇家银行配售中银股份前，沽出2.56亿股中银股份。香港证监会指证上述中银股份的交易构成内幕交易，于4月26日宣布对“老虎亚洲”的违规交易行为进行严查，并向法院申请颁令，禁止“老虎亚洲”在港进行任何证券及衍生品交易，同时申请冻结“老虎亚洲”一笔总值达860万港元的资产，该数额为“老虎亚洲”涉嫌从内幕交易中所赚利润。

        “老虎的屁股”敢摸也敢打，香港证监会打击内幕交易的这种做法，无疑值得内地股市学习。它不仅体现了法律面前人人平等，即便是“老虎亚洲”这样的基金，在监管面前也没有特权；而且也体现了香港证监会“敢啃硬骨头”的监管作风，为内地股市打击内幕交易起到很好的示范作用。

        最近几年，为了打击内幕交易，内地股市监管部门也做出了不少的努力，但查处的往往是一些小案。即便是近年来查处了几起基金经理“老鼠仓”，在市场上小有影响，但这些“老鼠仓”都被定性为基金经理的“个人行为”，与所在基金公司无关。也就是说，在最近几年的监管中，A股市场对内幕交易行为的查处，查的都是“小猫”、“小鼠”，至于“老虎的屁股”基本上不曾摸过，更别说“打老虎”了。

        是A股市场没有从事内幕交易的“大老虎”吗？非也。实际上，一年又一年，一些机构投资者尤其是投资基金，往往总能“准确伏击”上市公司高送转，这其中很大的因素就是内幕交易。上周末，网络上一篇题为《神州泰岳三段论：当一个故事接踵又一个故事》的文章就称，神州泰岳在一对一路演时，公司相关人员就已经透露了将进行高转送的消息。可以肯定的是，该公司高转送的消息被知情者利用了。2月1日，创业板首批28家公司网下配售股解禁。当天，28家公司中的绝大多数公司出现下跌甚至是暴跌的走势，唯有神州泰岳等两三只股票逆势上涨。有多少机构投资者、投资基金参与了内幕交易，只要监管部门核查一下就知道了。问题在于内地的监管部门会摸这些“老虎的屁股”吗？



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