强势板块遭轮杀 下一个是谁?

每经记者  李智

        在A股经历“冰川时代”之时，一度活跃的智能电网、医药、新能源等板块曾扮演“弱市英雄股”，有力提振了投资者信心。不过，这一局面在端午假期过后突现逆转，轮番大跌，豪气不再。

        业内人士表示，本周强势股大跌的情况理解为补跌或许更合适。在A股估值中枢不断下移的背景下，仅靠美好的预期已无法支撑目前股价。如果市场继续震荡走低，这种强势股轮番下跌的情况可能还会延续。

医药、智能电网领跌

        根据长城证券提供的数据，自2009年7月至本周四，沪深300指数虽下跌25%，但个股行情层出不穷，有600余家个股创出10%以上的涨幅  （剔除新上市个股）。《亚博体彩 新闻》记者统计后发现，在这些强势股中，具有智能电网、新能源、物联网概念的中小盘个股是佼佼者，强势表现令人侧目。

        以智能电网推广受益股科陆电子（002121，收盘价20.86元）为例，在上证指数于2009年8月4日达到3478.01点高位之时，股价仅为16.44元，但在2010年4月22日上证指数跌至3000点一线时，却创出27.30元的历史新高。

        这种强势在具有物联网概念的同方股份（600100，收盘价24.09元）、新能源概念股湘电股份（600416，收盘价24.43元），医药股海正药业  （600267，收盘价25.70元）等个股身上纷纷出现。

        不过从端午节之后的表现来看，前期强势股在经历了5天的“休假”之后，却意外大跌。周四在药品价格可能下调的利空冲击下，前期受捧的医药板块首先成为市场资金的弃儿，板块整体跌幅达5.08%，居板块跌幅榜之首，被广泛看好的海正药业等医药板块个股更是惨遭跌停。

        周五，这种前期强势股大跌的情况更明显。大智慧数据显示，除了医药板块继续下跌5.07%外，备受看好的智能电网、前期遭遇热捧的物联网，以及低碳经济、节能环保等板块跌幅都在4.5%以上，如科陆电子一样的强势股突然遭遇跌停板的情况更是比比皆是。一些市场人士悲观地预测，强势股遭遇轮杀的行情即将来到。

弱市难撑高估值

        对于近两日来强势股的大跌，《亚博体彩 新闻》记者采访了部分业内人士，他们的回答都将焦点指向部分强势股过高的估值之上，认为补跌在所难免。

        一位私募经理透露，他此前持有医药股，但获悉国家可能出台控制药价的政策之后，毫不犹豫地抛售了大部分。他认为，此前医药股虽然强势，但在弱市中，政策面的利空消息可能对股价造成巨大打击。

        日信证券研究报告也指出，造成周四医药股大幅下挫的根本原因，是一年多来高高在上的医药行业估值和相对溢价率水平。目前来看，2010年医药行业平均动态市盈率约为39倍，相对沪深300指数的溢价率高达112%。医药行业任何风吹草动都会被成倍放大，调整将不可避免。

        当然，在医药板块身上发生的“必然”，也拨动了强势股背后资金那一根最敏感的神经。上述私募经理就表示，在复杂的国内外经济环境之下，久经磨难的A股市场要想迎来春天并非易事，有着和他同样想法的人士不在少数。因此，对于受到资金热捧而逆市逞强的个股来说，任何一个利空，都有可能成为压垮股价的最后一根稻草。

        同样，长江证券宏观策略首席分析师李冒余对记者表示，在整个市场被悲观预期笼罩的情况下，仅靠概念或者预期已难支撑部分强势股的高估值。我国目前大力提倡经济转型，但这是一个漫长过程。前段时间不少相关概念股遭遇爆炒，但从目前的经济形势分析，大多数上市公司在交出靓丽的半年报后，第三季度业绩可能不太乐观，甚至出现下滑。

小盘强势股或遇补跌潮

        需要注意的是，从端午节过后两个交易日的情况来看，强势股遭遇大跌呈现两个特点。

        第一是较强的传导性。周四医药股集体大跌的阴影，几乎是立刻笼罩住了其他前期强势品种，智能电网、物联网、节能环保板块在当日分别下跌2.19%、1.43%和1.20%。而从周五的市场表现来看，这种扩展迹象更加明显，板块跌幅榜前列的几乎都是前期的强势品种，跌幅也普遍超过周四。

        另一个特点就是轮动性。在周四医药股大跌之时，尾随其后的就是智能电网概念股；周五，智能电网板块则以6.57%的跌幅跃居板块跌幅榜首位，成为新一轮的领跌板块，在周四跌幅靠前的物联网板块，跌幅则扩大至5.21%。业内人士表示，虽然仅从两天的情况来看，这种轮动性并不十分明显，下一个遭遇暴跌的板块也难以确定，但是种种迹象至少说明，前期强势股轮番杀跌的势头已经有所显现。

        李冒余对此分析指出，在市场下跌的第一个阶段，对流动性变动最为敏感的大盘股成为首先被抛售的对象；而在市场下跌的第二阶段，对企业盈利预期变动所带来的市场相对估值的变动就变得非常重要，基于对三季度业绩的担忧，一些强势小盘股估值水平可能出现集中的下滑。

        他还指出，如果市场继续保持一个震荡调整的格局，前期强势个股陆续出现补跌的可能性比较大。对于投资者来说，在目前诸多隐忧重压A股指数的状况下，贸然选择进入市场并不明智。而对于已经持有这些个股的投资者来说，采取逢高减持的操作策略或许比较稳妥，在目前的市场环境下，必须牢牢地把握住个股的安全边际。



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