2010-06-22 01:54:13
每经记者 郑步春
因周末央行宣布进一步推进人民币汇改，A股周一暴涨。收盘沪综指涨2.90%至2586.21点，深综指涨2.93%至1041.33点，沪深300指数涨3.13%至2780.66点，7月期指涨2.84%至2804.8点。
受益于人民币升值预期的金融、地产、纸业、航空等个股纷纷大涨，在股指大涨势头带动下，甚至连受累于人民币升值的个股也借热络人气上涨。
截至昨晚19:50，美元兑人民币大升0.43%于6.7969元人民币兑1美元，升值幅度达0.43%。海外一年期无本金交割人民币远汇报6.6395元人民币兑1美元，大升1.04%，该数值暗示市场预期一年后人民币升2.37%，预期的升值幅度较为有限。
上次于2005年7月启动汇改后，股指于其后暴涨了5倍，稍有点股龄的投资者深知此事，所以只需有一部分空头因这种憧憬而回补仓位，股指自然便一飞冲天。昨内盘有色金属等商品期货暴涨，甚至连纺织类原料也涨，许多品种一度涨停，收盘时锌仍封死涨停。市场将汇改理解成中国企业购买境外原材料能力增强了，由此可见，股市中的乐观气氛对期货市场的影响力，在短期内要更大一些。
当人民币升值时，境内企业用人民币换购美元，然后再进口石油、铜之类商品的代价会降低，许多分析师认为，这或有助于此类采购的增加。然而，大宗原材料的采购，可能更多受制于国内企业生产中需求，如果生产中并不需要更多的原材料，那么即使价格降低一些，也不会购入太多。因此，决定大宗商品走势的最主要因素，是我国的工业生产，以及楼市的热络程度，而不是其他。如果生产需求并不能上升，那么加大采购量的目的也只能是囤货，不会再有其他目的。
当前热钱流入相对较少，美元也相对较强，确实是汇改的良好时机。条件虽然好，但这也并不必然意味着人民币会启动升值。但估计未来人民币升值预期可能仍会影响股指走势，所以投资者不得不重视该因素。目前人民币的升值压力虽然会有些，但已远不如2005年。因此，投资者在炒作汇改题材时，应保持一定的警惕性，不能再有2005年时的那种期望。
综上所述，投资者可利用汇改重启之机炒作一把，但期望值应大幅降低，以观望为主，看看此事最终会如何演变。昨日A股阳线颇长，只是成交额放大并不明显，表明市场中吃不准该消息的投资者仍不在少数。今日起，机构主力的分歧可能有所放大，不排除股市继续放量的可能。投资者可留意放量后的股指走向，若放量并继续拉出中阳，则表明认可汇改机会的机构力量占上风，否则，就暗示行情或走不远。
操作上，投资者如果首选受益板块，那便不妨留着看看；如果持有的是汇改受累板块，那么最好逢高减持或换筹，因毕竟汇改具有长期指导作用，其对相关个股的影响难以一次出尽。
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