2011-04-20 02:47:54
日前，中国证监会通报了两起违规交易案件。一起是ST高新副总王风顺的短线交易案，另一起则为个人投资者陈国生的短线操纵股价案。在股指处于3000点上下震荡，并且个股行情此起彼伏的背景下，监管层通报违规交易的查处结果，背后的意义确实值得回味。
无论是《证券法》还是《上市公司高管所持本公司股份及其变动管理规则》，都对上市公司高管交易自家公司股票行为作出了严格的规定。
作为ST高新的副总，王风顺不可能不知道上述规定，也不可能不知道其中的利害关系，其违规交易行为，本质上就是顶风作案。而陈国生违规交易案则具有典型的操纵股价的特征，即通过集中资金优势，采用拉抬股价、虚假申报、迅速撤单等方式拔高股价，然后再在高位兑现筹码，继而达到牟利的目的。
与内幕交易一样，操纵股价的危害性同样不言自明，更何况陈国生实施的是短线操纵股价。从2009年10月23日开始“坐庄”中捷股份，到当年的11月4日出货完毕，短短的9个交易日，陈国生就获利335万余元。在此之前，陈国生几乎以同样的方法还在力合股份上大“玩”了一把，获利百余万元。但违规意味着要付出代价，王风顺的“内鬼”行为最终招致巨亏，亦被罚款3万元；陈国生的违规行为，也为财政“贡献”了870万元。
操纵个股股价，此前主要是大资金、多个机构等“大兵团”作战，近年来更多的是个人“单打独斗”。相对而言，其隐蔽性更强，也更难以被发觉与查处。但无论怎么讲，操纵股价，都是违规违法行为，必须进行惩处。
值得注意的是，陈国生操纵股价的行为，扰乱了证券市场正常的交易秩序，侵害了其他投资者的合法权益。尽管在其卖出相关个股之后股价仍然出现上涨，却丝毫不能掩盖其操纵股价的事实。
或许在高位为陈国生接盘的投资者是幸运的，毕竟此后股价继续保持上涨的态势。但对于其他更多所持股票股价被操纵的投资者而言，则没有那么幸运了。高位接盘“站岗”，要么遭受长期套牢之苦，要么割肉离场，成为其不得不面对的无奈结局。
事实上，对于操纵股价的行为，对其实施惩罚固然是必要的，但这还远远不够。在诸如内幕交易、操纵股价（市场）等违规行为中，受害投资者的权益并没有得到任何的保障。
笔者以为，在对内幕交易者、操纵股价者没收其违法所得以及处以罚款的同时，还应该引入民事索赔制度，规定受害者可以向违规者进行索赔。此举不仅保护了受害者的利益，也让这些害群之马付出更大的代价。如此，才能真正体现出法律的威严与震慑力，才能让那些欲铤而走险者不敢轻易地跨越红线。
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