避免重蹈次贷覆辙 美拟加强银行业流动性监管

每经编辑 陈小雨

每经记者 杨可瞻

为避免次贷危机导致的流动性问题重现，美国监管当局拟要求银行业实行新的流动性规则，其中最重要的指标就是流动性覆盖率。

仅6家银行满足流动性要求

你可能还记得这个场景，2008年9月，在雷曼兄弟破产后，这家老牌投行的员工沮丧地走出办公楼，手上还拿着一个储物盒，这一幕令人心碎，但在不久的未来，这种景象相信会越来越少。

据《华尔街日报》报道，美国监管当局拟实施新的流动性准则，希望通过加强流动性覆盖率指标，即要求大型银行持有的优质流动性资产储备不低于未来30日的资金净流出量，持有的安全资产包括现金及其等价物、国债或者投资级企业债等。该准则将在本周三（美国时间）由美联储和联邦存款保险公司进行投票。

《亚博体彩 新闻》记者注意到，根据KeefeBruyette&Woods的分析师计算，美国最主要的大型银行中目前只有6家满足该流动性要求，包括美国银行（131%）、富国银行（117%）、高盛（115%）、摩根士丹利（107%）、摩根大通（102%）和花旗（100%），而像北方信托（98%）、BB&T（90%）和美国合众银行（67%）均低于100%的最低标准。

资料显示，美国监管当局曾于去年秋天开始提出这一议案，根据当时的预测，美国主要的大型银行需要增加大约2000亿美元的高质量资产，最终持有的这类资产规模将达到2万亿美元。这意味着，优质资产的增加幅度将达到11%左右。

事实上，在过去的10年，美国大型银行需要满足资本金要求，这要求银行从股东那里融资来进行借贷，而如果监管当局在本周三通过流动性准则，则意味着美国银行业进入了一个新的时代，不再只看持有资产的安全度，还要看其流动性。

或影响大型银行盈利

投资者最关心的一个问题可能是，如果该流动性准则通过并得以实施，对美国银行业会有怎样的影响。

有分析师表示，由于要求银行持有更多的优质安全资产，而这些资产往往收益率较低，所以可能会拖累银行的盈利水平，特别是当经济整体改善时，一些大型银行的盈利增速可能会放缓。

InstituteofInternationalFinance监管事务主管KevinNixon对此指出，“如果要保持以前的回报率，银行必须要平衡那些低风险的安全资产，其做法就是提升高风险、高收益贷款或者投资，最终受到挤压的是中间的贷款人。”

《亚博体彩 新闻》记者统计发现，美国最主要的全国性投资银行一共有23家，其平均PE为28倍，今年EPS的平均增速预计为42%，而过去5年的平均增速为7%，分析师预计未来5年的EPS增速将达到19%。

在这些银行中，长期债务与股本比率排名前五的有两家大型华尔街银行，分别是高盛（2.9）和摩根士丹利（2.5），而如果以总债务与股本比率进行计算，高盛名列第四，达到了4.8。

今年以来，这23家银行平均上涨了2.9%，远落后于同期标普500指数的涨幅8.3%，其中涨幅最好的是BGCPARTNERS（32%）。