中国证券报 2015-02-05 08:48:11
2015年中央一号文件提出“加强农业转基因生物技术研究、安全管理、科学普及”,一度颇受争议并逐渐式微的转基因概念再次“回暖”。
大北农:猪管网加速推广成为2015年重中之重
来源:民生证券 撰写时间: 2014-1-21
一、 事件概述
近日我们参加了公司2014 年会。
二、 分析与判断
智慧大北农平台已初具规模
2013 年12 月公司提出智慧大北农战略,并于2014 年2 月和5 月召开了两场新品发布会,针对养殖户和经销商重点推出了猪管网、智农网、农信网及智农通“三网一通”产品体系,为公司养殖户、经销商等合作伙伴提供了集猪场管理、养猪亚博官网代理 、网上订购产品、小额贷款、网络结算等一系列的农村互联网解决方案。
截止2014 年中期,猪管网累计管理生猪规模达到128 万头。
目前,智慧大北农平台已初具规模:(1)创业团队迅速成长,由2014 年初40人增长至2014 年末的93 人,其中,IT 人员超过80 人;(2)三网一通产品链已形成。其中,猪管网服务母猪头数达到32 万头,管理生猪超过600 万头,覆盖活跃猪场超过600 个,其中,最大的猪场管理11,043 头母猪;进销财用户数成功突破2600 个,进销财用户进货金额61 亿;智农商城已成为大北农与用户的主要交易平台,累计完成总额210 亿元;农富宝的理财与结算功能得到广泛认同,智农通已成为员工与客户的主要业务工具;(3)大数据建设初具规模;(4)运营环境不断完善,天津和北京云数据中心均已建成。
猪管网加速推广成为2015 年重中之重
为进一步增强公司对终端客户的控制力,加速推广猪管网变得刻不容缓。2015年猪管网推广的工作重点包括:(1)管理母猪数量达到180 万头;(2)对行业完全开放,免费试用;(3)推广服务人员全面参与,在各地同步快速推进;(4)使用猪管网是申请农信贷必要条件;(5)开发猪管网养猪大数据服务,提升猪管网使用价值;(6)尽早推出猪交易市场,帮助猪管网用户对接屠宰食品企业。
2014 年公司在推广猪管网的过程中获得了宝贵的经验,2015 年至少可以从两方面做出改进:(1)简化系统,减少信息录入量,争取做到事前录入;(2)具备基础设施的猪场才被纳入系统。需要关注的是,智慧大北农平台的搭建和猪管网的加速推广,将改变公司以往以销量为导向的考核机制,也会加重经销商转型的紧迫感,公司能否处理好这两大问题显得尤为关键。
智慧大北农平台力争三年内实现盈利
公司对智慧大北农平台的规划是:2014 年为筹备探索年,2015 年为投入开放年,2016 年为推广扩展年,2017 年为正常运营年。智慧大北农的盈利,除了会来自于为公司带来产品销量的提升之外,还可以通过向进驻厂家收取电商平台服务费、赚取广告费、与基金公司分取基金管理费和销售服务费、提供小额贷款并收取利息或服务费等方式获得。
三、 盈利预测与投资建议
2013 年12 月公司提出智慧大北农战略,并于2014 年2 月和5 月召开了两场新品发布会,重点推出“三网一通”新产品体系,目前智慧大北农平台已初具规模,猪管网服务母猪头数达到32 万头。为进一步增强对终端客户的掌控力,猪管网的推广也变得刻不容缓。我们认为,通过简化系统、更精准地定位客户、增加推广人员、以农信贷为促销手段等举措,猪管网推广有望加速推进,客户黏性将进一步增强。预计2014-16 年公司实现归属于母公司股东的净利润7.84 亿元、9.82 亿元和12.01 亿元,同比分别增长1.9%、25.2%和22.4%,对应每股收益0.48 元、0.60 元和0.73 元,合理估值18-20 元,维持“强烈推荐”评级不变。
四、 风险提示:猪管网推广低于预期。
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