每经操盘必知（盘前版）丨国内氢交易市场正在酝酿;麒麟电池快速落地超预期；国内首家虚拟电厂管理中心成立；机构调研热衷这些板块

国内氢交易市场正在酝酿、科技部支持氢能与燃料电池技术创新 26日，上海市发改委官网发布《关于支持中国(上海)自由贸易试验区临港新片区氢能产业高质量发展的若干政策》。作为中国氢能产业重镇，上海正在逐步探索建设全国性氢交易所，同时探索开展一定规模的光伏发电制氢、风电制氢等“绿氢”示范。《若干政策》规划探索建设氢交易平台。支持国内氢能龙头企业、碳交易专业平台机构等在临港新片区联合设立统一、高效的氢能交易平台，逐步探索建设全国性氢交易所。8月26日，科技部副部长张雨东在2022年世界新能源汽车大会上表示，发展氢能与燃料电池是能源交通行业低碳转型的重要选择之一。张雨东表示，下一步科技部将重点开展两方面工作，驱动氢能与燃料电池产业高质量发展：一方面持之以恒支持氢能与燃料电池基础前沿和共性技术创新，不断增强产业发展原始驱动力；另一方面，以国家重大需求为牵引，强化氢能与燃料电池科技创新整体布局，围绕创新链构筑产业链。 点评：今年3月印发的《氢能产业发展中长期规划》，明确氢能是未来国家能源体系重要组成部分，之后，中央和地方相关支持政策不断出炉，行业发展持续加速。目前各种技术路径和实践来看，在双碳和能源安全政策背景下，氢能和燃料电池是最具潜力的替代方式，是多元互补融合的现代能源供应体系，实现能源转型升级的重要助力。随着下游对于氢能需求也在增加，氢能行业发展继续提速，下半年行业在规模和应用场景上有望出现新突破， 上海电气：自主研发的60kW燃料电池发动机系统已在国家机动车产品质量检验中心（上海）通过强检测试，且具备了商业装车条件。在氢能技术领域，上海电气已全面布局氢产业链的制氢、储氢、用氢环节，重点开发电解水制氢技术、高压储氢气瓶、储氢材料检测技术、氢燃料电池核心部件：双极板、膜电极； 全柴动力：控股子公司中能元隽主营氢燃料电池动力系统及其关键零部件的研发和生产。目前处于研发试制阶段，尚未批量生产。募投项目“氢燃料电池智能制造建设项目”完成后形成质子交换膜、膜电极各20,000㎡/年、燃料电池动力系统2,000台套/年的生产能力。 美锦能源：公司氢能源布局涉及氢能全产业链，上游依托自有的焦化丰富的尾气资源制氢，并开展加氢站建设和园区建设；中游通过参股的方式布局燃料电池核心零部件，参股国鸿氢能进入电堆及燃料电池系统领域（电堆市占率50%以上），参股鸿基创能进入膜电极领域（膜电极市占率30%以上），参股赛克赛斯进入电解水制氢领域，且参股公司均为行业内领先的企业；下游控股飞驰科技，在行业内领先地位明显。 麒麟电池快速落地、极氪009，AITO问界系列率先搭载的车型 8月27日，2022世界新能源汽车大会开幕日，宁德时代官宣了麒麟电池落地车型的详情，极氪009成为了率先搭载麒麟电池的车型，AITO问界系列的新车型也即将搭载麒麟电池。麒麟电池采用宁德时代第三代CTP技术，系统集成度创全球新高，体积利用率最高可达72%，能量密度最高可达255Wh/kg，可实现整车超过1000公里续航。同时，麒麟电池还采用了全球首创的电芯大面冷却技术，可支持5分钟快速热启动及10分钟快充。在相同的化学体系、同等电池包尺寸下，麒麟电池包的电量，相比4680系统提升13%，实现了续航、快充、安全、寿命、效率以及低温性能的全面提升。 点评：麒麟电池发布后在短时间内就官宣了量产车型，进度超市场预期，而麒麟电池的液冷板是电池热管理系统水冷功能模块的核心部件，麒麟电池加装液冷板，推动电动车渗透率提升的同时，也同时提升液冷板需求，单车使用液冷板的价值量有望提升，液冷板产业链有望迎来拐点，利好产业链公司。 松芝股份：电池热管理系统产品主要采用液冷技术，目前主要应用于新能源汽车及储能电站领域，宁德时代为公司重要战略客户。松芝股份是国内移动式空调生产的龙头企业，业务领域逐步覆盖大中型客车空调、乘用车空调、轨道车空调、冷冻冷藏车空调、车用空调零部件、新能源汽车空调领域。 飞荣达：公司的新能源电池包端板、液冷板、软连接铜排、导热凝胶等，已取得比亚迪、宁德时代、特斯拉及华为等客户供货资质。新能源产品进入一线客户，打造第二增长曲线公司与宁德时代签署战略合作协议，约定公司为宁德重要合作供应商，为宁德提供压铸件、液冷板、连接件、复合材料等多款产品，并积极配合宁德新项目的研发和推进。2022-2026年，宁德预计向公司采购金额为36亿元。公司成为宁德时代重要供应商。 国内首家虚拟电厂管理中心成立、行业空间近八百亿 26日，深圳虚拟电厂管理中心成立，这是国内首家虚拟电厂管理中心，已接入分布式储能、数据中心、充电站、地铁等类型负荷聚合商14家，接入容量达87万千瓦，接近一座大型煤电厂的装机容量。这标志着深圳虚拟电厂迈入快速发展新阶段。在双碳背景下，新能源装机比例及用户侧间歇性负荷的进一步增长，对电力系统灵活调节能力提出了越来越高的要求。而虚拟电厂显示出较强的经济性，有望成为提高新型电力系统灵活性的重要手段，对缓解电力紧张、促进新能源电力消纳发挥重要作用。开源证券陈宝健指出，预计到2025年、2030年，需构建可调负荷资源库约7850万千瓦。以投资成本1000元/千瓦计算，虚拟电厂投资规模将达到785亿元。 点评：虚拟电厂是一种通过先进信息通信和监测控制技术，实现对海量分布式新能源、储能系统、可控负荷等的聚合和协调优化。持续高温叠加经济加速复苏，市场对电力的需求快速提升，连续刷新用电负荷最高纪录。我国多地明确提出规划方案，支持虚拟电厂发展，虚拟电厂将成为未来电力系统平衡的重要组成部分，利好产业链公司； 朗新科技：公司是国内电力能源数字化服务领域的领先企业，通过构建自有的能源互联网服务平台，开展能源需求侧运营服务；截至2022年二季度末，充电桩平台已累计接入充电桩约50万，服务新能源充电车主数已超过380万，单季净增长超80万。上半年聚合充电量近8.3亿度，约为2021年同期充电量的8倍，公共充电市占率达到10%。 远光软件：公司已形成面向电网、发电、售电和园区等用户具有针对性的虚拟电厂解决方案。公司深度参与国网和南网的数字化建设：在国家电网，参与国网智慧共享财务平台、司库体系、DAP等多个重点项目建设，在湖南、河南开展数字化供电所创新研究；在南方电网，电网管理平台（计财域）取得重大进展，中标南网统一商旅服务平台改造升级项目，深入参与南网中台和技术平台建设。 玉马遮阳：8月27日，8月合计814家机构调研： 海通证券：碳减排有望带动公司收入增长。根据公司2022年中报援引《欧盟25国遮阳系统节能及CO2减排》指出:采用建筑遮阳设施后，能够有效降低建筑能耗，冬季采暖能节约用能10%，夏季制冷能节约空调用能25%，综合节约建筑能耗约14%，采用建筑遮阳设施被评为建筑最有效的被动节能措施之一，且性价比最高。我们认为在碳减排的大背景下，建筑遮阳或愈发受到重视，公司产品销售有望受益于此保持增长态势。 立中集团：8月26日，8月合计692家机构调研： 中金公司：一体化压铸市场空间较大，公司专利已获得FTO鉴定通过，有望成为全球免热铝合金供应龙头。产销量来看，国内市场，公司已与制造端龙头文灿股份进行战略合作，同时整车厂客户也在持续推进；海外市场，根据公司公告，公司免热处理合金FTO报告鉴定结果已通过，我们认为，生产的免热处理合金有望向全球推广。 东吴证券8月28日发布研报称，给予振华新材（688707.SH，最新价：56.12元）买入评级，目标价格为86元。评级理由主要包括：1）出货量稳步增长，受益于产品结构改善及库存收益，单吨利润维持高位；2）产能建设加速，钠电正极已实现小批量出货；3）存货小幅下降，经营性现金流大幅增加。风险提示：电动车销量不及预期，产能投放不及预期。 开源证券8月29日发布研报称，给予壹网壹创（300792.SZ，最新价：27.19元）买入（维持）评级。评级理由主要包括：1）快速调整策略应对变化，品牌线上营销服务收入大幅增长，毛利率暂时下降；2）持续拓展新渠道、新品牌，全域服务能力不断增强。风险提示：代运营行业竞争加剧、公司的线上运营权被品牌方收回等风险。 东方财富证券8月29日发布研报称，给予新媒股份（300770.SZ，最新价：34.6元）增持评级。评级理由主要包括：1）核心业务稳健发展；2）内容版权业务快速增长；3）销售、管理费用率有所上升。风险提示：宏观经济下行；政策及监管风险；业务拓展不及预期。 开源证券8月28日发布研报称，给予斯达半导（603290.SH，最新价：388元）买入评级。评级理由主要包括：1）IGBT产品持续发力新能源汽车和光伏市场，收入规模持续扩大；2）SiCMOSFET主驱模块已开始大批量装车，有望成为公司重要增长来源。风险提示：客户认证进度不及预期、下游需求不及预期、行业竞争加剧。财务摘要和估值指标。 民生证券8月28日发布研报称，给予时代电气（688187.SH，最新价：61.27元）推荐评级。评级理由主要包括：1）IGBT业务表现亮眼，SiC器件蓄能未来；2）电驱、传感器等新兴装备业务发力正猛，打造公司成长新引擎；3）轨交业务有望触底，城轨、动车成为新增长点。风险提示：技术迭代不及预期的风险；宏观经济及行业政策变化的风险；IGBT业务进展不及预期的风险。 民生证券8月28日发布研报称，给予科大讯飞（002230.SZ，最新价：37.21元）推荐评级。评级理由主要包括：1）人工智能应用布局与示范验证效果持续显现，映射至扣非净利润高增；2）“平台+赛道”战略下，重点行业赛道持续推进；3）引领人工智能科技进步，产业根植“自主创新。风险提示：新业务落地不及预期，疫情反复带来交付风险。 民生证券8月28日发布研报称，给予伟创电气（688698.SH，最新价：22.26元）推荐评级。评级理由主要包括：1）盈利能力稳定，持续加码研发投入；2）细分领域精而细研，紧跟战略提升变频器产品力；3）行业解决方案完善，伺服系统保持高速增长。风险提示：下游需求不及预期的风险；市场开拓不及预期的风险等。 民生证券8月27日发布研报称，给予兖矿能源（600188.SH，最新价：49.94元）推荐评级。评级理由主要包括：1）22Q2业绩同、环比大幅增长；2）煤炭业务业绩大幅释放；3）化工品成本抬升，毛利率下滑；4）电力业务盈利回暖。风险提示：1)宏观经济增速放缓，煤价大幅下跌；2）化工品价格大幅下滑；3）转型发展慢于预期。 开源证券8月28日发布研报称，给予中科星图（688568.SH，最新价：68.23元）买入评级。评级理由主要包括：1）收入和利润均实现高速增长，研发投入大幅增加；2）构建星图地球产品体系，开辟大众服务蓝海市场。风险提示：政府财政支出紧张风险；市场竞争加剧风险；新业务进展不及预期。 民生证券8月28日发布研报称，给予科大国创（300520.SZ，最新价：22.25元）推荐评级。评级理由主要包括：1）科大国创22H1收入增长42%；2）疫情冲击下仍保持高成长，Q2单季度收入增速达35%；3）智能车业务实现翻倍增长，新能源车产业链“黑马”属性再次印证；4）表观财务指标优异，经营质量稳健。风险提示：行业竞争加剧的风险；新能源车销量增长不及预期；客户拓展进度不及预期；定增落地进展不及预期。 8月28日，券商给予评级的个股数共有330只，获得买入评级的个股数共有226只。在公布了目标价格的48只个股中，按照最新收盘价计算，预期涨幅排名居前的个股是恒生电子（600570.SH）、用友网络（600588.SH）、百济神州（688235.SH），预期涨幅分别是88.04%、79.15%、75.35%。