养老星球 | 前三季度不到20%的养老目标基金实现正收益，个人养老金保险类产品增至69只

每经记者 黄小聪    每经编辑 叶峰    

随着时间来到10月份，前三季度的基金业绩也浮出水面，记者注意到，在市场持续调整中，不少养老目标基金前三季度的收益均为负数，其中仅不到20%的产品前三季度实现了正收益。

此外，近期个人养老金保险类产品又有增加，根据中国银保信网站披露的产品名单，个人养老金保险产品已经增加到了69只。

1、前三季度不到20%的养老目标基金实现正收益

进入三季度以来，随着市场的持续调整，不少基金净值都出现了明显的回撤，这其中也包括了养老目标基金。

Wind数据显示，截至9月底，在420余只养老目标基金中（不同份额分开计算），如果剔除今年以来新成立的产品，还有近350只，其中仅有50余只产品今年以来实现了正收益，占比不到20%，最高的收益超5%，最低的亏损超过10%。

在收益为正的养老目标基金中，大多都是一年持有期的产品，这类产品基本上是以债券投资为主，而今年以来债券市场表现不错，使得这些产品也有较好的表现。

在收益为负的养老目标基金中，亏损较大的大多来自于五年持有期的产品，这类产品一般权益仓位较高，主要受权益市场调整影响较大。

2、个人养老金保险类产品增至69只

近日，中国银保信网站披露了截至9月28日的个人养老金保险产品名单，记者注意到，个人养老金保险产品已经增加到了69只，相比于此前的62只，又增加了7只。

3、产品解析

本期的产品解析来了解一下广发安泰稳健养老一年持有Y，该产品成立于2022年11月11日，基金经理为曹建文。

资料显示，曹建文以前在浦银安盛基金、平安养老保险均有过任职，2021年9月加入广发基金，2021年11月开始管理FOF产品，并且一开始就管理了5只产品，这其中也包括了广发安泰稳健养老一年持有混合的A份额。

从管理公募FOF的时间来看，并不长，截至目前还不到2年，截至6月底的管理规模不到20亿元。

回到广发安泰稳健养老一年持有这只产品，首先，从产品名称可以注意到，这是一只目标风险基金，根据约定，基金10%的基金资产投资于权益类资产，可上浮不超过 5%（即权益类资产配置比例最高可至15%），下浮不超过10%（即权益类资产配置比例最低可至0%）。

可以看出，产品的风险类似于股债一九配比的固收+产品，得益于今年以来债券市场的良好表现，整体收益在同类产品中较好，截至9月26日，Y份额今年以来的收益为0.90%。

其次，在持仓方面，从A类份额成立以来的重仓情况还可以发现，前期产品主要以全市场选基为主，前十大重仓基金中，广发基金旗下的产品占比并不高，但是从2022年一季度开始，该基金重仓的基金中，广发旗下的产品占比大幅度提升。

比如2022年一季度末，前十大重仓基金中，广发旗下产品占有6只，到了2022年二季度末，前十大重仓基金中，广发旗下产品有7只，而截至今年二季度末，前十大重仓基金中，广发旗下产品同样也有7只。

从持仓变化可以看出，这只养老产品相当于从一只外部FOF转成了一只内部FOF。

此外，再具体到持仓品种方面，该基金权益仓位主要以直接持有个股为主，而前十大重仓基金基本则以债券型基金为主，而从成立以来的调仓节奏来看，大幅度更换重仓基金的情况比较少见，整体持仓比较稳定，更多的是持有数量上的增减。

整体而言，该养老目标基金属于风险较低的产品，基金经理对权益仓位的配置主要集中在个股，对债券仓位的配置主要是重仓债券基金，但需要指出的是，虽然该基金今年以来收益为正，但实际上收益还不如很多货币基金，可见权益仓位的拖累还是比较明显，这其中有市场的因素，也有基金经理选股的因素，投资者在选择时，需要重点考量该基金对于权益的配置方式。

封面图片来源：视觉中国-VCG21409100706