农林牧渔行业周报：需求疲软，2月猪价有继续下行风险（方正证券研报）

每经AI快讯，2024年1月21日，方正证券发布研报点评农林牧渔行业。

生猪养殖：节前猪价低位震荡

价格端：本周生猪、仔猪价格均小幅回升。据博亚和讯监测，本周生猪均价13.90元/kg，周环比+1.83%，两周环比-0.68%；仔猪均价22.28元/kg，周环比+2.69%，两周环比+0.91%。根据Wind数据，本周猪肉批发价格19.84元/kg，周环比+0.31%，两周环比-0.91%；自繁自养养殖利润周环比-1.93%，外购仔猪养殖利润周环比+12.00%。

周观点：需求疲软，猪价有继续下行风险，H1猪价或低迷超预期，产能持续去化。我们认为H1供给仍在高位，且猪肉消费中枢有所下移，或导致H1猪价或低迷超预期。不排除猪价在2月跌至新低的情况，或导致行业亏损现金流，产能持续去化。

禽养殖：毛鸡、鸡苗价格回暖

价格端：本周毛鸡及鸡苗价格再度上涨。根据wind数据，本周主产区毛鸡均价7.99元/kg，周环比+1.51%；本周毛鸡养殖利润-0.63元/羽，周环比+47.06%。本周肉鸡苗价格为2.89元/羽，周环比+35.68%，父母代种鸡养殖利润为0.19元/羽，周环比+133.33%。

周观点：毛鸡价格震荡上行，父母代种鸡养殖利润转正。本周行业企稳回升趋势已较为明确，毛鸡及肉鸡苗价格上涨趋势延续，毛鸡及父母代种鸡养殖利润得到持续性修复。目前供需关系调整已趋于稳定，后随着春节临近消费端或有回暖，行业将稳定步入景气周期。

投资建议：

养殖板块：生猪养殖：建议关注低成本+高成长的【巨星农牧】，快速扩张的【新五丰】，具有成本优势的养猪龙头【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】，价格优势+高成长的【华统股份】、【京基智农】。

风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。

(来源：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)