央企改革（512950）放量大涨，早盘涨超3%，一举上穿20日均线

每经编辑 彭水萍

近期，“稳市场”消息不断，国资委再提强化投资者回报新举措。1月24日，在国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委相关负责人表示：国务院国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。

据悉，目前已经有部分央企的很多工作已经围绕市值管理考核在进行，央企业绩考核也直接与负责人薪酬挂钩，将市值管理纳入央企负责人业绩考核，可能会从考核的分值权重上入手，增加市值管理相应的指标调整。未来企业会更加重视企业的市值管理，相关的人员配备会有适当增加。

按照经典估值体系中的估值方法，不管是PE_TTM还是PB_LF，民企估值基本都是国资央企的2倍。什么原因导致的呢? 一般认为有两点：第一点是因为央企与一般性企业经营目的有所不同，考核有所不同。除了经济效益，还要考虑社会效益。第二点，因为大多数央企有“传统行业属性”。所以应用一般企业总结出来的经典估值方法，央企的价值就会被低估。所以重建一个有中国特色的估值体系就显得尤为重要。正是基于此，2023年开年，央企改革（512950）乘了一波 “中特估”行情东风，连涨2月，而后又连跌数月。

现在，1）将央企的市值管理纳入到央企负责人业绩考核中。2）同时完善推进机制、优化支持政策，集全系统之力，持之以恒、全力以赴发展战略性新兴产业和未来产业。以央企产业焕新和未来产业启航“两个行动”为抓手，加快在战略性新兴产业收入和增加值占比上取得关键进展，在央企布局结构上实现战略转型。

上述两点正是前面说的国资央企估值低于民企估值的两点原因。所以不光要建立“中国特色估值体系”，还要进行从根本上补上短板。正因如此，才有了今日早盘的放量大涨。

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