未来政策仍有加码空间，低利率环境下银行板块或更具价值

8月14日早盘，A股整体低开。上证指数开盘报2866.24点，跌0.06%。深证成指开盘报8403.48点，跌0.07%。创业板指开盘报1606.44点，跌0.05%。开盘后，A股全线下挫，仅建筑装饰、公用事业、银行等板块维持涨势。近期热门ETF中，银行ETF华夏（515020）、港股通金融ETF（513190）相对强势，早盘一度翻红。个股方面，中信银行、交通银行、南京银行、苏州银行、北京银行等涨幅居前。

近期，7月社融数据公布。7月人民币贷款新增2600亿元，同比少增859亿元，半年末仍有部分金融机构有冲规模现象，7月信贷投放季节性滑落，对公、居民和非银贷款同比均少增，总量及结构待改善。

开源证券认为，在防资金空转以及金融业“挤水分”的背景下，信贷总量与经济增速关系在逐步弱化，更需关注结构；此外随着新出台的政策逐步落地，宏观政策持续用力、更加给力，未来政策或仍有加码空间，有效需求及经济活跃度回升可期。在低利率环境下，盈利稳+分红高的银行投资价值凸显。

公开信息显示，银行ETF华夏（515020）跟踪中证银行指数，全面布局A股银行行业。港股通金融ETF（513190）跟踪中证港股通内地金融指数，布局港股以银行为主的大金融行业。