郑眼看盘：资金大量解冻 2500点稍下减磅

每经记者  郑步春

　　周四A股因美股隔夜大涨而高开，但习惯于逆向操作的主力借机抛售筹码做差价，造成股指盘中几波杀低，午后股指有所回升，收盘股市小跌。沪综指收跌0.25%至2415.15点，深综指跌0.22%至956.26点，300指跌0.18%至2575.92点，7月期指涨0.16%至2569点。

        美股隔夜大涨并无多少基本面因素推动，主因是超跌反弹，次因是市场对欧洲银行压力测试预期转向乐观。A股多数上涨好的个股也显示出超跌反弹这一特性，如汽车股、有色金属股、轮胎股、医药股等。这些品种最近统统没啥利好，甚至还有些利空。相反，有些利好的个股反处于跌幅前列，如西藏板块、物联网、智能电网、3G概念等。

        最近大盘虽然在反弹，势头也可以，但也有一些迹象并不是太好：一为垃圾股狂炒，蓝筹股却不怎么动；二为各方安抚市场的频率高了起来，通常碰到这种情况投资者可以跟风炒一把，但不必过度当真。还有个不好现象是新发生的，这就是昨日各主流网站挂出  “不需要新的经济刺激”之类文章，这些文章中引用的专家观点虽然各有道理，但该消息对股市中短期是利空的。

        笔者认为，上述各种不好现象中，最后一条对股指压力是最主要的，因A股“在中短期内”更依赖于经济增长，哪怕是低质量的、引发结构失衡的增长。上一轮股指上涨就和四万亿投资计划相关，银行股、有色金属、汽车股均大涨，市场“短线抢一把”心态浓重，浑然不顾这样的投资可能产生的利空。

        农行冻资4803亿元，中签率近一成，所以今日将有不到4400亿元回到申购者账户，日后维持农行股价可能还得再花存量资金40亿元，因长期来说此类个股一般会有1%左右的换手率。换言之，因农行发行，散户或网上申购机构这部分损耗了近500亿元资金，或许这部分资金原本可托起数千亿股票市值。

        不过这样的损耗及对大盘的影响已被分散，其实前期股指不断下跌已预支部分影响，余下的影响或反映在农行上市前后。因此，近阶段至农行上市前，短线投资者或许还可炒炒，但也别忘了逢高减持，等农行上市后，看是不是有超级机构介入再作定夺。

        虽然农行发行及上市利空似乎未完全释放，但本周大量新股申购资金将于今日起解冻，这可能对短期内股指构成一定支撑，使其仍具有上涨动能，不过股指上试2500点仍会有不少困难，可能还需主力机构更多努力。

        笔者暂时没看到啥利好，反看到新股发行“排片表”又有新内容，即7月16日新安排发行四家创业板股票，而这正是农行上市后一天。目前并不知再以后的新股发行密度如何，所以不易评说。假设7月16日以后的新股发行速度仍然如前期一样，那么股指自然会承压，因如今市场的资金面情况大不如从前，何况还有中行等一些银行股融资。至于新基金发行、社保增仓20亿等利好效果应也有限，别的不说，单单一次发行四只新股可能就会抽走市场20亿元。

        大盘反弹形态并不充分，显得不够“舒展”，纯从技术面上看似乎仍有上攻空间。目前投资者仍可高看2500点，但不宜看得过高，谨慎的投资者不妨打些提前量，利用新股解冻资金量较大的热络气氛逢高出局，然后观望农行上市情况及下周我国公布的6月份经济指标。

        未来一周股指的表现对中线走势有较大的提示作用，笔者认为：如果现在股指就拐头向下杀跌，那么农行上市引发一轮大反弹机会就会上升许多。相反，如果市场在农行上市前就急吼吼地反弹了许多，那么农行上市后股指反不易走好。如果该推测还算有点道理的话，那么这几天自然就应趁主力拔高减磅。



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