郑眼看盘：股指相对较强 仍宜谨慎操作

每经记者  郑步春

　　周三A股全天震荡，早盘冲高，午后有所回落。沪综指最终收涨0.82%至2470.44点，深综指涨0.47%至984.33点  ，300指  涨0.72%至2653.61点，7月及8月期指分别涨0.57%及涨0.32%。

        从盘面看，除了上海本地股因消息利好而暴涨，其他板块和个股表现比较平均。有个现象不错，就是A股未像惯常那样因美股隔夜大涨而高开低走，相反于早盘走得相对较强，这暗示部分机构主力预期当前股指可能为底部，所以大多不敢乱抛筹码。

        不过也有个不好现象，便是绩差股乱涨，绩优股表现平平，这又暗示当前可能不是底部。可见，目前盘面信号较乱，可能需要农行上市后给出新的提示。

        笔者担心的银行股赶在农行上市前乱拉一气没有出现，这是股指的积极因素。昨涨幅最大的是兴业银行，只涨了2.1%。因此，今日农行开盘价及波动区间可能不会令人过度意外，短期内有助于平稳投资者情绪。

        农行虽有“绿鞋”撑着，但仍有一定压力，这是因为当时上网发行申购时该股对一级市场抽资压力远低于想象，所以部分压力或滞后地转向了二级市场。

        只要不是“特别新”的股民，一般会有中石油这样的“亚洲最赚钱”新股上市的教训，也有国航这种“不被看好”的大盘股上市教训，所以多数投资者因“纠错心理”而在操作中有所体现，这些经验会使农行上市后大起大落的可能性下降。市场至少在这方面的成熟度已提高，所以笔者个人倾向于农行平稳下水的概率颇大。因此，投资者或许可相对忽略农行，更应将注意力放在经济大环境上。

        今日将公布的经济指标为经济大环境重要参考，市场一般预测6月CPI同比涨3.3%，6月PPI同比涨6.8%，二季度GDP同比增10.5%，6月工业产值同比增15.1%。除此之外，还将公布外商直接投资、固定资产投资、零售等数据。

        笔者认为，纯就经济指标对股市的影响而言，如果今日公布的CPI和工业产值或GDP均弱于预期，对股市没啥利空，反有些利好；如果公布的CPI高于预期而工业产值或GDP弱于预期，则为中性；如果CPI弱而工业生产强也为中性；如果两者全部高于预期则为利空。

        再具体点说，如CPI低于3.1%，情况便相当好，投资者可加仓；如高于3.5%，则不必再看，应立即清仓走人，不必担心后市买不回来。最难办的是CPI介于3.1%至3.5%之间（这也最有可能），这可能就得有更多信号才能确定如何操作，比如楼市或农产品走势等信号。

        发改委出台  《关于市场价格异常波动时期价格违法行为处罚的特别规定》征求意见稿，另外，这两天分析农产品走势的文章多了起来，多数预测将“平稳或下跌”。昨内盘农产品期货多数回落，不知后市能否持续回落。笔者始终认为，这些品种为股市未来走势的重要参考之一，投资者应高度关注。

        还有一个潜在利空，就是外汇占款增速下滑。据央行最新数据，6月份新增外汇占款环比降11%，5月份这个数值更是下滑了54%。外汇占款为顺差加外商直接投资（FDI），余下就可能是热钱。上周六公布的我国6月份顺差是200.2亿美元，约等于1300亿元人民币，这已超过6月外汇占款1171.49亿元近130亿元，更何况还没算今日即将公布的6月FDI。不过我国刚启动汇改，未来情况如何还真难说，也只能继续跟踪。另外，欧债危机进展也会显著影响这个数据。

        操作上，仍宜观望。农行上市后并不马上计入股指，11日后即7月底才计入股指。另外，楼市及农产品趋势也需些时间才能相对明朗一些。



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