2010-06-19 02:05:36
每经记者 郑步春
周五A股大跌，沪综指大跌1.84%至2513.22点，深综指暴跌3.61%至1011.56点，300指跌1.7%至2696.17点，6月期指跌1.37%以2716.8点退市，7月期指跌2.10%至2718.2点。6月期指减仓3023手至1394手，交易显得较正常，无论收盘价还是持仓量均显得较正常。由于期指以现指下午交易算术平均价结算，而现指下午是单边下跌，所以6月期指收盘价和结算价应相差无几。
银行融资无疑是近期股指承压的重要因素之一，昨上午先有消息称部分大银行融资或推迟至明年，但下午14时稍过，该传言却被“辟谣”，这可能是股指于最后一小时加速下跌的部分原因。对经济滞胀担忧可能是股指承压的另一重要原因，近期有数据称，我国5月份发电量增速有所放缓，而央行17日发布的《2010年第二季度全国城镇储户问卷亚博线上娱乐
综述》显示居民对物价不满度达到自1999年有该亚博线上娱乐
以来的最低值。
近期外部要求人民币升值呼声又起，就连世界银行也在作“明显的暗示”。世行周五发布的中国经济季报称，中国应该多利用汇率以及利率手段来帮助管理经济，并降低房价高涨以及投资过度所带来的风险。近期我国公布的极佳的5月出口数据可能给人以口实，但既然我国楼市正在调整，那么短期内我国允许人民币升值的可能性不大。
昨深市个股跌幅极大，此类个股今年虽有所下跌，但依然远远高于沪市一些大盘股，所以未来继续补跌机会仍较大。笔者认为，未来大盘要么不跌，若大盘再跌，许多个股杀伤力可能依然较大，极可能出现指数没跌多少而个股跌许多的情况。另外，社保基金入市消息被大肆渲染，这或者会造成一定程度的“二八现象”，前期强势的中小市值个股便额外承压。
关于社保基金方面的消息，投资者当然是可以参考的，但应注意消息面的“渲染程度”，要不然就有可能会吃亏，这也是笔者刚刚悟出的道理。
从历史情况看，社保基金常能抄底和逃顶，所以其操作能力就不由得人们不信。但如果更仔细地回顾历史，就不难发现，每当社保基金准确抄底或逃顶时，当时相关消息方面会有个特征，这就是“似有若无”，即绝非“大力渲染”。也就是说，当社保基金操作准确时，消息往往是藏着掖着的，只是世上并无不透风的墙，所以消息面就具有了上述这种似有似无的特征。
笔者记得4月份社保开了个啥研讨会，声称沪综指能涨到3600点，当时该消息就被“大力渲染”过，弄得全世界均知，当时笔者也将信将疑。现在回过头来想一下，当然就清楚多了，所以笔者就悟出“渲染度”这个关键问题，只是很惭愧这种领悟已太晚。
下周市场可能仍然承压，市场会关注农行IPO事宜，大资金或并不急于进场。目前离农行发行新股还有三周时间，定价问题或将始终困扰市场，虽然谁也弄不清定价高好，还是定价低好。
从股指图形看，沪综指正运行在下行通道中，下轨应在2300点稍上一带，这也是无数分析师认为2300点稍上为本轮大底的主要原因。当然2001年高点的2245点支撑也是重要因素之一。笔者认为该支撑可能会起效，但不一定就是长期大底，故投资者届时虽然可视情况炒一把，但太过当真也没必要。从股市固有特征来看，凡大底者，虽有极少数高人能预测精确，但集体看准机会几乎为零。
以笔者看来，底部或有个特征，即当真正大底到时，许多人便会预测出一个离开当时点位极远的下档目标，“下档空间有限”之类常见舆论忽然大减。真正大底到来时，胆大的投资者往往被套而没钱抄底，而有钱的胆小者却因胆寒而踏空。股市原本就如此矛盾，善于逃顶者往往抄不到底，善于抄底者往往没钱，两者均擅长者要么是吹牛，要么是股神！
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